Ostatnie znaczące wahania na amerykańskich rynkach finansowych skłoniły Departament Skarbu do zbadania środków mających na celu przywrócenie stabilności. Urzędnicy aktywnie rozważają rozszerzenie istniejącego programu odkupu obligacji rządowych jako potencjalnego narzędzia łagodzenia turbulencji i poprawy funkcjonowania rynku.
Skarb rozważa rozszerzenie wykupów w obliczu napięć rynkowych
Krajobraz finansowy doświadczył ostatnio okresu znacznego stresu, charakteryzującego się równoczesnymi spadkami na rynkach akcji, dolara amerykańskiego oraz papierów dłużnych o stałym dochodzie. Ta zmienność przypomniała poziomy nienotowane od 2001 roku. W odpowiedzi na te warunki, urzędnicy Departamentu Skarbu potwierdzili, że dysponują solidnym zestawem narzędzi do reagowania na zakłócenia rynkowe. Rozszerzenie skali obecnych wykupów długu jest ponoć oceniane na wypadek, gdyby okoliczności wymagały dalszej interwencji.
Raport TBAC podkreśla czynniki zmienności
Rozważania te są zgodne z ustaleniami Komitetu Doradczego ds. Pożyczek Skarbowych (TBAC). Ostatni raport komitetu wskazał na ekstremalną zmienność wpływającą na rynki. TBAC przypisał tę niestabilność kilku zbieżnym czynnikom, w tym reakcjom rynków na potencjalne polityki taryfowe związane z administracją prezydenta Donalda Trumpa, utrzymującej się niepewności co do kierunku polityki monetarnej Rezerwy Federalnej oraz znaczącym działaniom delewarowania podejmowanym przez uczestników rynku.
Według oceny TBAC, obecna inicjatywa odkupu długu została generalnie dobrze przyjęta przez uczestników rynku. Programowi przypisuje się wspieranie płynności rynku i pomaganie inwestorom w strategiach zarządzania gotówką. Niemniej jednak, komitet zalecił dalszą czujność w odniesieniu do profilu średniej zapadalności zaległego długu rządu.
Strategia emisji długu i perspektywy fiskalne
W odniesieniu do nadchodzących operacji finansowania, Departament Skarbu potwierdził zamiar przeprowadzenia aukcji obligacji rządowych o wartości 125 miliardów dolarów w przyszłym tygodniu. Emisja ta obejmie obligacje 3-letnie, 10-letnie i 30-letnie.
Szczegóły nadchodzącej aukcji Skarbu
| Całkowita kwota | 125 miliardów dolarów |
| Zapadalności | Obligacje 3-letnie, 10-letnie, 30-letnie |
Wolumen tej aukcji był w dużej mierze zgodny z oczekiwaniami rynku. Oficjalne wytyczne wskazują, że wielkości aukcji nominalnych obligacji kuponowych oraz emisji obligacji o zmiennej stopie procentowej (FRN) mają pozostać niezmienione przez kilka kwartałów.
Patrząc jednak dalej w przyszłość, analitycy finansowi przewidują, że znaczne deficyty budżetu federalnego, prognozowane na blisko 2 biliony dolarów rocznie, prawdopodobnie będą wymagały zwiększenia wolumenów emisji Skarbu. Takie wzrosty mogłyby potencjalnie rozpocząć się pod koniec 2025 lub na początku 2026 roku.
Skarb nawiguje obecnie w delikatnej równowadze: finansuje znaczące deficyty rządowe, jednocześnie utrzymując zaufanie inwestorów i zapobiegając zakłócającym skokom kosztów finansowania. Ostatni okres zawirowań rynkowych wydaje się potwierdzać zasadność skupienia się na emisji długu o dłuższych terminach zapadalności, co pozwala uniknąć potencjalnego napięcia na rynku wynikającego z nadpodaży krótkoterminowych bonów.
Jarosław Kosmaty to człowiek, który przypadkowo trafił do świata mediów, bo zamiast biegać za kryptowalutami, postanowił je opisywać – i zrobił to z takim zapałem, że nikt już nie wyobraża sobie BitGate.pl bez jego humorystycznych komentarzy. Urodzony w małej wiosce, gdzie jedyną kryptowalutą były ziarna kukurydzy, Jarosław od najmłodszych lat miał smykałkę do wyszukiwania okazji (i żartów) tam, gdzie inni widzieli jedynie szarość dnia codziennego.