W sektorze dóbr luksusowych narastają obawy, ponieważ Kering, spółka-matka kilku znanych domów mody, zmaga się ze znaczącymi trudnościami. Szczególny niepokój obserwatorów wzbudza wynik flagowej marki, Gucci, rzucając cień na krótkoterminowe perspektywy konglomeratu w obliczu wymagających globalnych warunków ekonomicznych.
Gwałtowny spadek sprzedaży Gucci
Pierwszy kwartał 2025 roku przyniósł Keringowi niepokojące wieści. Główny generator przychodów, Gucci, odnotował znaczny, 25% spadek sprzedaży w porównaniu do poprzedniego roku, osiągając poziom 1,57 mld euro. Ten gwałtowny spadek dla marki, która odpowiada za prawie połowę całkowitych przychodów grupy, natychmiast wywołał alarm wśród inwestorów i analityków rynkowych. Reakcja rynku była odczuwalna – akcje Kering (KER) zamknęły dzień notowań spadkiem o 0,97% w okolicach 173 euro po ogłoszeniu wyników.
Problemy całej grupy i presje zewnętrzne
Trudności Gucci są częścią szerszego trendu dotykającego całe portfolio Kering. Yves Saint Laurent zgłosił spadek sprzedaży o 9%, podczas gdy nawet wcześniej odporna marka Bottega Veneta odnotowała spowolnienie wzrostu do zaledwie 4%. Te wewnętrzne wyzwania potęgują czynniki makroekonomiczne, w tym nowe cła wprowadzone przez obecną administrację USA pod prezydentem Donaldem Trumpem, które zintensyfikowały presję na rynek dóbr luksusowych, zwłaszcza w kluczowym regionie Chin. Analitycy finansowi zauważyli trudne środowisko operacyjne. TD Cowen podkreślił brak wyraźnych oznak poprawy na rynku Azji i Pacyfiku oraz ostrzegł przed dalszym potencjalnym negatywnym wpływem na wyniki, jeśli tendencje spadkowe w Gucci i YSL utrzymają się.
Obniżki ratingów przez analityków i wątpliwości strategiczne
Banki inwestycyjne zareagowały, dostosowując swoje perspektywy dla Kering. JPMorgan Chase wyraził znaczące zastrzeżenia co do skuteczności planu restrukturyzacji Gucci, stwierdzając w raporcie: „Brak pozytywnych sygnałów sugeruje, że odwrót od trendu będzie znacznie wolniejszy, szkodząc zyskom i przepływom pieniężnym”. W konsekwencji, JPMorgan obniżył swoją cenę docelową dla akcji Kering z 195 euro do 150 euro. Podobnie, TD Cowen zrewidował swój cel w dół z 260 euro do 175 euro. Konsensus wśród analityków wskazuje na dalsze słabe wyniki w drugim kwartale, z potencjalnym ożywieniem oczekiwanym stopniowo i raczej nie wcześniej niż w drugiej połowie roku.
Niepewność co do kierunku kreatywnego
Niepewność zwiększa niedawna zmiana na stanowisku dyrektora kreatywnego Gucci. Demna Gvasalia został mianowany nowym dyrektorem artystycznym w marcu, a jego pierwsza kolekcja przewidziana jest na wrzesień. Jednak jego reputacja związana z przełomową estetyką nie przekonała w pełni rynku. „Istnieją obawy dotyczące tożsamości marki Gucci. Bez jasnego kierunku ryzykuje wysyłanie mylących sygnałów do konsumentów” – skomentowała Yanmei Tang z Third Bridge. Historia strategicznych błędów marki i rotacji przywództwa dodatkowo skomplikowały sytuację.
Pomimo panującego pesymizmu, niektórzy analitycy uważają, że reakcja rynku może być nadmiernie surowa. Jelena Sokolova z Morningstar zasugerowała, że trwała globalna reputacja Gucci, znacząca siła cenowa i solidna kontrola dystrybucji sprawiają, że trwały spadek jest mało prawdopodobny.
Marek Tutko to autor newsów na bitgate.pl, który wnosi do świata kryptowalut sporo humoru i świeżego podejścia. Jego teksty łączą w sobie precyzyjną analizę rynku z nutą ironii – potrafi znaleźć śmieszne analogie nawet w najbardziej zmiennych notowaniach. Dla Marka każda zmiana kursu to okazja do żartobliwego komentarza, a wykresy zamienia w opowieści pełne nieoczekiwanych zwrotów akcji. Jego artykuły to nie tylko źródło rzetelnych informacji, ale także dawka pozytywnej energii, która sprawia, że nawet świat kryptowalut staje się bardziej przyjazny.