Eskalacja napięć handlowych i technologicznych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami stworzyła znaczące przeszkody operacyjne dla korporacji międzynarodowych, szczególnie tych z sektora zaawansowanych technologicznie półprzewodników. Nvidia, wiodący projektant procesorów graficznych i układów AI, musi poruszać się po skomplikowanych amerykańskich przepisach eksportowych, które wpływają na jej strategię biznesową na kluczowym chińskim rynku.
Przeszkody w eksporcie układu H20 firmy Nvidia
Nvidia formalnie ujawniła, że przyszła sprzedaż jej akceleratorów sztucznej inteligencji H20 do Chin będzie teraz wymagała specjalnej licencji od Departamentu Handlu USA. Wymóg ten, szczegółowo opisany w dokumentacji złożonej w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), stanowi poważną przeszkodę, ponieważ obserwatorzy branży uważają, że takie licencje są bardzo mało prawdopodobne do uzyskania w ramach obecnych dyrektyw polityki USA.
Układ H20 został specjalnie opracowany jako mniej wydajna alternatywa dla flagowych akceleratorów AI firmy Nvidia, dostosowana do wcześniejszych amerykańskich ograniczeń eksportowych skierowanych do Chin. Pomimo bycia wersją pomniejszoną, H20 pozostaje potężnym komponentem. Co ważne, układy te można łączyć ze sobą za pomocą szybkich łączy.
Implikacje dla bezpieczeństwa narodowego
Władze USA wyrażają obawę, że chińskie firmy lub podmioty rządowe mogą potencjalnie zgromadzić wystarczającą liczbę jednostek H20. Taki zespół mógłby teoretycznie stworzyć superkomputer o możliwościach zbliżonych do tych używanych przez agencje USA do zadań wrażliwych. Na przykład Departament Energii USA polega na superkomputerach do złożonych symulacji, w tym testów jądrowych i scenariuszy działań wojennych. Perspektywa istnienia porównywalnego systemu w Chinach budzi alarmy związane z bezpieczeństwem narodowym dla rządu USA.
Wpływ finansowy i rynkowy
Bezpośredni wpływ finansowy dla Nvidii jest znaczący. Firma przewiduje obciążenie w wysokości 5,5 miliarda dolarów w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2026. Obciążenie to uwzględnia wartość istniejących zapasów H20, które mogą stać się niesprzedawalne, oraz rekompensuje oczekiwane anulowane sprzedaży z powodu nowych wymagań licencyjnych.
Ograniczenia podkreślają znaczącą zmianę w ekspozycji rynkowej Nvidii na Chiny. Dane wskazują na wyraźny spadek udziału przychodów z regionu:
| Rok fiskalny | Udział przychodów z adresów rozliczeniowych w Chinach |
| 2022 | 26% |
| 2025 | 13% |
Spadek ten odzwierciedla stopniowe zaostrzanie amerykańskiej kontroli eksportu. Wstępne środki wprowadzone w 2022 r. za poprzedniej administracji ograniczyły sprzedaż najbardziej zaawansowanego sprzętu Nvidii do Chin, zezwalając jedynie na zmodyfikowane wersje, takie jak H20. Obecne przepisy administracji Trumpa wydają się zamykać tę lukę, rozszerzając ograniczenia nawet na te specjalnie zbudowane, mniej wydajne układy.
Kontrastujące wydarzenia i reakcja rynku
Co ciekawe, powiadomienie dotyczące ograniczeń H20, które Nvidia otrzymała 9 kwietnia, nadeszło na krótko przed ważnym ogłoszeniem dotyczącym firmy i rządu USA. Zaledwie kilka dni później ogłoszono inicjatywę inwestycyjną o wartości 500 miliardów dolarów w Stanach Zjednoczonych. Chociaż liczba ta obejmuje głównie nakłady inwestycyjne głównych klientów Nvidii, takich jak Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) i Google (GOOGL), obejmuje również plany dotyczące krajowej fabryki montażowej serwerów AI firmy Nvidia, co jest zgodne z naciskiem administracji Trumpa na produkcję krajową.
Zapytana o dalsze szczegóły dotyczące ograniczeń eksportowych i ich implikacji, Nvidia oświadczyła, że nie ma nic więcej do dodania poza oficjalnym zgłoszeniem do SEC.
Po ogłoszeniu bardziej rygorystycznych kontroli eksportu akcje Nvidii (NVDA) odnotowały spadek, spadając o około 5% w handlu posesyjnym we wtorek.
Eskalacja wojny handlowej USA i Chin ma duży wpływ na akcje.
Sektor technologiczny w Chinach jest jednym z najszybciej rozwijających się.
Kuba Miarecki to autor newsów na bitgate.pl, który potrafi wprowadzić świeży powiew humoru do świata kryptowalut. Jego teksty o bitcoinie i innych cyfrowych monetach łączą precyzyjną analizę z lekkością, jakby kursy rynkowe tańczyły na rollercoasterze. Kuba z uśmiechem komentuje wzloty i upadki rynku, przypominając, że nawet w poważnym świecie finansów nie powinno zabraknąć dystansu i odrobiny szaleństwa. Dzięki jego niebanalnemu podejściu, każda notka staje się nie tylko źródłem informacji, ale także dobrą zabawą dla czytelników.