Obserwatorzy rynku często przyglądają się działaniom odnoszących sukcesy inwestorów, szukając wskazówek dotyczących potencjalnych zmian gospodarczych. Kiedy osoby znane z długoterminowej perspektywy zaczynają dostosowywać swoje portfele, zwłaszcza zwiększając rezerwy gotówkowe, często sygnalizuje to ostrożne spojrzenie na krótkoterminową przyszłość rynków. Taka strategiczna pozycja często poprzedza okresy zmienności lub przewidywane spadki.
Warren Buffett, słynny inwestor kierujący Berkshire Hathaway (BRK.A), jest przykładem takiego podejścia. Jego strategia często obejmuje inwestowanie na dłuższą metę w spółki, które oferują wartość wewnętrzną. Jednak innym kluczowym elementem jego metodologii jest gromadzenie gotówki, gdy warunki rynkowe wydają się niepewne lub potencjalnie przewartościowane. Warto zauważyć, że zasoby gotówkowe w Berkshire Hathaway osiągnęły ostatnio znaczne poziomy.
Sygnalizując potencjalną zmianę stanowiska, kilka znaczących pozycji w portfelu Berkshire Hathaway zostało zlikwidowanych w ostatnim kwartale 2024 roku. Te dezinwestycje dają wgląd w aktualną perspektywę „Wyroczni z Omaha”.
Znaczące dezinwestycje Berkshire Hathaway
Analiza dokumentów regulacyjnych ujawnia konkretne korekty dokonane pod koniec ubiegłego roku, sugerujące przejście w kierunku bardziej defensywnej lub oportunistycznej pozycji z dużą ilością gotówki.
Ulta Beauty (ULTA)
Jedną z pozycji, która została znacznie zredukowana, był detalista kosmetyczny Ulta Beauty. Choć inwestycje nie zawsze przynoszą spektakularne wyniki, Berkshire Hathaway sprzedało prawie wszystkie swoje udziały w ULTA w ciągu ostatnich trzech miesięcy 2024 roku. Ta decyzja wydaje się w retrospekcji prorocza, ponieważ akcje Ulta Beauty odnotowały spadek o około 15% na początku 2025 roku, po wycofaniu się Buffetta.
SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Bardziej wymownym posunięciem było całkowite wycofanie się z SPDR S&P 500 ETF Trust. Berkshire Hathaway początkowo nabyło pozycję w tym znanym funduszu giełdowym, który śledzi indeks S&P 500, pod koniec 2019 roku. Całość tego udziału została sprzedana w ostatnim kwartale 2024 roku. Biorąc pod uwagę, że SPY odnotował spadek o ponad 4,5% w kolejnych miesiącach 2025 roku, timing tej sprzedaży wydaje się korzystny, zamykając zyski zgromadzone w okresie posiadania.
Vanguard S&P 500 ETF (VOO)
Podobnie, Berkshire Hathaway całkowicie wycofało się ze swojej pozycji w Vanguard S&P 500 ETF, znanym jako jeden z największych ETF-ów na świecie. Inwestycja ta odzwierciedlała harmonogram udziałów w SPY, ponieważ została zainicjowana w 2019 roku i całkowicie zlikwidowana pod koniec 2024 roku. Podobnie jak w przypadku SPY, ruch ten poprzedził spadek, przy czym VOO odnotował spadek o prawie 5% na początku 2025 roku. Sprzedaż udziałów w szerokich indeksach rynkowych ETF, takich jak SPY i VOO, jest często interpretowana jako szczególnie silny sygnał ostrzegawczy dotyczący ogólnego kierunku rynku.
Chociaż sam Warren Buffett nie wyraził wprost oczekiwań rychłej korekty rynkowej, te strategiczne wycofania z konkretnych akcji, a zwłaszcza z szerokich rynkowych ETF-ów pod koniec 2024 roku, w połączeniu z wysokim poziomem gotówki Berkshire Hathaway, silnie sugerują przekonanie, że warunki rynkowe mogą stać się mniej korzystne lub że po potencjalnym spadku mogą pojawić się lepsze okazje do zakupu.
Jarosław Kosmaty to człowiek, który przypadkowo trafił do świata mediów, bo zamiast biegać za kryptowalutami, postanowił je opisywać – i zrobił to z takim zapałem, że nikt już nie wyobraża sobie BitGate.pl bez jego humorystycznych komentarzy. Urodzony w małej wiosce, gdzie jedyną kryptowalutą były ziarna kukurydzy, Jarosław od najmłodszych lat miał smykałkę do wyszukiwania okazji (i żartów) tam, gdzie inni widzieli jedynie szarość dnia codziennego.