Podczas gdy niepewność gospodarcza często sprzyja ostrożności, okresy potencjalnej recesji stanowią strategiczną okazję dla wyspecjalizowanych firm inwestycyjnych. Podmioty koncentrujące się w szczególności na wtórnym rynku venture capital postrzegają spowolnienia nie jako zagrożenie, lecz jako doskonałe środowisko do nabywania wartościowych aktywów.
Wykorzystywanie okazji na rynkach wtórnych
Mitchell Green, dyrektor generalny Leap Edge Capital, uosabia to podejście. Jego firma, zarządzająca ponoć około 5 miliardami dolarów, specjalizuje się w poruszaniu się po rynku wtórnym – nabywaniu istniejących udziałów w prywatnych firmach. Green podkreślił w niedawnym wywiadzie, że takie cykle rynkowe są kluczowe dla dokonywania znaczących, przyszłościowych inwestycji.
“Nie boimy się recesji. To najlepszy czas na inwestowanie” – stwierdził Green, podkreślając możliwości pojawiające się, gdy tradycyjni posiadacze aktywów napotykają problemy z płynnością. Kluczowa strategia polega na nabywaniu aktywów dokładnie wtedy, gdy inni inwestorzy są zmuszeni do sprzedaży, często zapewniając sobie pozycje ze znacznymi dyskontami wyceny. Leap Edge Capital aktywnie szuka możliwości zakupu tam, gdzie inni muszą wycofywać swoje inwestycje.
Dlaczego spowolnienia napędzają aktywność na rynku wtórnym
Spowolnienia gospodarcze mają tendencję do wywoływania tych konkretnych okazji. Jak zauważył Green, znaczne bogactwo można wygenerować podczas spowolnień gospodarczych dla tych, którzy posiadają kapitał. Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne czy fundacje, mogą potrzebować wygenerować środki pieniężne podczas recesji, co skłania ich do sprzedaży części swoich portfeli private equity.
Jednocześnie pierwotny rynek inwestycyjny (bezpośrednie inwestycje w firmy) oraz ścieżka debiutów giełdowych (IPO) często zwalniają. To ograniczenie tradycyjnych ścieżek wyjścia może dodatkowo wywierać presję na niektórych inwestorów, czyniąc ich sprzedającymi z przymusu. Taka dynamika tworzy korzystne środowisko dla dobrze skapitalizowanych nabywców, takich jak Leap Edge, działających na rynku wtórnym.
Posiadane strategiczne aktywa i fokus geograficzny
Portfel Leap Edge Capital obejmuje udziały w znanych firmach technologicznych, takich jak Spotify (SPOT), Bumble (BMBL) i Uber (UBER). Ponadto firma utrzymuje znaczącą obecność w chińskim ekosystemie technologicznym poprzez inwestycje w ByteDance, Alibaba (BABA) i Ant Group.
Mimo trwających napięć geopolitycznych i handlowych, Green wyraził bycze, długoterminowe spojrzenie na chińską gospodarkę. “Za 20 lat będzie to znacznie większa gospodarka” – zadeklarował, potwierdzając, że region ten pozostaje krajobrazem atrakcyjnym inwestycyjnie.
Odnosząc się do ByteDance, firmy macierzystej TikToka, Green wyjaśnił, że teza inwestycyjna pozostaje solidna, nawet biorąc pod uwagę potencjalne wyzwania, takie jak hipotetyczny zakaz TikToka w Stanach Zjednoczonych. Wskazał, że Leap Edge modelowało scenariusze inwestycyjne zakładające zerowy wkład ze strony amerykańskiego biznesu TikToka, uznając oczekiwane zwroty za wciąż opłacalne.
Kontracykliczna filozofia inwestycyjna
Green sugeruje, że wielu inwestorów instytucjonalnych może być obecnie nadmiernie zaangażowanych w private equity. Ta potencjalna nadmierna ekspozycja, w połączeniu z wolniejszymi możliwościami wyjścia przez rynki publiczne, może zwiększyć liczbę podmiotów, które będą musiały sprzedać aktywa na rynku wtórnym.
“Na rynku wtórnym chcesz być kupującym, gdy inni są zmuszeni do sprzedaży” – potwierdził Green, streszczając strategię firmy. Kontracykliczne podejście Leap Edge Capital ma na celu wykorzystanie tych okresów ograniczonej płynności rynkowej. Nabywając udziały w fundamentalnie zdrowych firmach podczas spowolnień, firma stara się korzystnie pozycjonować się na potrzeby późniejszego ożywienia gospodarczego, celując w potencjalnie wyższe zwroty w porównaniu ze średnimi rynkowymi.
Marek Tutko to autor newsów na bitgate.pl, który wnosi do świata kryptowalut sporo humoru i świeżego podejścia. Jego teksty łączą w sobie precyzyjną analizę rynku z nutą ironii – potrafi znaleźć śmieszne analogie nawet w najbardziej zmiennych notowaniach. Dla Marka każda zmiana kursu to okazja do żartobliwego komentarza, a wykresy zamienia w opowieści pełne nieoczekiwanych zwrotów akcji. Jego artykuły to nie tylko źródło rzetelnych informacji, ale także dawka pozytywnej energii, która sprawia, że nawet świat kryptowalut staje się bardziej przyjazny.