Indeks inflacji uważnie obserwowany przez Rezerwę Federalną wykazał trwały wzrost w lutym. Bazowy wskaźnik cen wydatków na konsumpcję osobistą (PCE), który nie obejmuje zmiennych kategorii żywności i energii, wzrósł o 0,4% w ciągu miesiąca. W ujęciu rocznym ten bazowy wskaźnik inflacji wyniósł 2,8%. Ten wskaźnik rok do roku nieznacznie przekroczył oczekiwania ekonomistów ankietowanych przez Dow Jones, którzy przewidywali wzrost o 2,7%. Wskaźnik PCE jest kluczowym miernikiem inflacji dla amerykańskiego banku centralnego. Różni się on od częściej cytowanego wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), ponieważ uwzględnia zmiany w zachowaniu konsumentów dotyczące zakupów i przypisuje mniejszą wagę kosztom mieszkaniowym, zapewniając w ten sposób szerszą perspektywę trendów cenowych. Uwzględniając ceny żywności i energii, główny wskaźnik PCE odnotował miesięczny wzrost o 0,3% i roczny wzrost o 2,5%. Oba te wskaźniki były zgodne z prognozami rynkowymi.
Umiarkowany wzrost wydatków konsumenckich
Raport Departamentu Handlu szczegółowo opisał również aktywność konsumencką. Wydatki konsumenckie wzrosły w lutym o 0,4%. Ten wzrost sugeruje, że gospodarstwa domowe mogą zachowywać pewną ostrożność w obliczu niepewności gospodarczej i napięć handlowych. Natomiast dochody osobiste odnotowały silniejszy wzrost o 0,8%, przewyższając prognozy rynkowe. Ten wzrost dochodów przyczynił się do wzrostu stopy oszczędności osobistych, która wzrosła do 4,6%.Implikacje dla Rezerwy Federalnej
Wyższy od oczekiwanego odczyt bazowej inflacji może wpłynąć na decyzje Rezerwy Federalnej dotyczące polityki pieniężnej. Chociaż Fed znacznie obniżył stopy procentowe w 2024 r., ostatnie dane dotyczące inflacji mogą skłonić bank centralny do utrzymania obecnego stanowiska przed rozważeniem dalszych obniżek stóp. Komentując te dane, Ellen Zentner, główna ekonomistka ds. USA w Morgan Stanley, zwróciła uwagę na presję, jaką one wywierają:Decydenci polityczni prawdopodobnie będą nadal uważnie monitorować napływające dane gospodarcze, oceniając dalszą ścieżkę dla stóp procentowych.„Dane dotyczące inflacji nie były alarmująco wysokie, ale z pewnością wywierają presję na Fed, aby pozostał w trybie wstrzymania, zwłaszcza biorąc pod uwagę niepewność związaną z taryfami.”
