Krajobraz inwestycyjny dla Ethereum przechodzi subtelną, lecz znaczącą transformację, a nowa klasa instrumentów inwestycyjnych zyskuje na popularności. W odróżnieniu od konwencjonalnych funduszy giełdowych (ETF), firmy posiadające znaczne rezerwy Ethereum stają się coraz bardziej atrakcyjnymi opcjami dla inwestorów instytucjonalnych, oferując wyraźne przewagi, których spotowe fundusze ETF na ETH w USA obecnie nie są w stanie zapewnić.
- Wskaźniki wartości aktywów netto (NAV) dla firm posiadających rezerwy Ethereum ustabilizowały się powyżej 1,0.
- Firmy te oferują arbitraż regulacyjny, umożliwiając dostęp do stakingu i protokołów DeFi, co jest ograniczone dla amerykańskich spotowych ETF-ów na ETH.
- Od czerwca firmy te łącznie nabyły około 1,6% całkowitej podaży ETH.
- Prognozuje się, że w przyszłości firmy te mogą kontrolować do 10% całej cyrkulującej podaży Ethereum.
- Przykładem jest SharpLink Gaming (SBET), której mnożnik NAV przekroczył 1,0.
Według Jeffreya Kendricka, globalnego szefa działu badań nad aktywami cyfrowymi w Standard Chartered, kluczowym wskaźnikiem tej zmieniającej się ufności jest stabilizacja wskaźników wartości aktywów netto (NAV) dla firm posiadających rezerwy Ethereum powyżej poziomu 1,0. Ten wskaźnik, który porównuje kapitalizację rynkową firmy z wartością jej bazowych aktywów Ethereum, sygnalizuje odnowioną wiara inwestorów w wewnętrzną wartość tych podmiotów wykraczającą poza zwykłe pokrycie aktywami, co zostało podkreślone w raporcie The Block. Kendrick utrzymuje, że nie ma przewidywalnych powodów, dla których mnożnik NAV miałby spaść poniżej tego progu, co podkreśla ich strategiczną pozycję.
Strategiczne Przewagi i Trajektoria Rynkowa
Główna atrakcyjność tych firm posiadających rezerwy wynika z ich zdolności do zapewniania „możliwości arbitrażu regulacyjnego”. W odróżnieniu od amerykańskich spotowych ETF-ów na Ethereum, które są obecnie ograniczone w angażowaniu się w działania związane ze stakingiem lub uczestnictwo w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi), firmy skupione na rezerwach oferują kompleksową ekspozycję na ekosystem Ethereum. Obejmuje to nie tylko bezpośredni wzrost wartości ETH, ale także dostęp do nagród za staking i potencjalnego zwiększenia ilości ETH na akcję – elastyczności, która nie jest dostępna w bardziej ograniczonych strukturach ETF.
Ta strategiczna przewaga przełożyła się na znaczącą akumulację rynkową. Dane wskazują, że od czerwca firmy te, posiadające rezerwy Ethereum, łącznie nabyły około 1,6% całkowitej podaży ETH – co jest tempem porównywalnym do tego, osiągniętego przez amerykańskie spotowe ETF-y w tym samym okresie. Patrząc w przyszłość, Kendrick przewiduje znaczącą ekspansję, prognozując, że firmy te mogą ostatecznie kontrolować do 10% całej cyrkulującej podaży Ethereum, co stanowi dziesięciokrotny wzrost w stosunku do obecnych poziomów. Kluczowym przykładem tego trendu jest SharpLink Gaming (SBET), spółka notowana na giełdzie z rezerwami ETH, w szczególności wspierana przez CEO Consensys i współzałożyciela Ethereum, Joe Lubina. Mnożnik NAV firmy SBET niedawno przekroczył poziom 1,0, co odzwierciedla stabilną wycenę i rosnące zainteresowanie instytucjonalne.
Podsumowując, podczas gdy amerykańskie ETF-y nawigują po rygorystycznych granicach regulacyjnych, które ograniczają ich pełne uczestnictwo w ekosystemie Ethereum, firmy z dedykowanymi rezerwami Ethereum mają szansę stać się coraz bardziej preferowanym kanałem dla kapitału instytucjonalnego poszukującego kompleksowej ekspozycji na ten dynamiczny aktyw cyfrowy.
Kuba Miarecki to autor newsów na bitgate.pl, który potrafi wprowadzić świeży powiew humoru do świata kryptowalut. Jego teksty o bitcoinie i innych cyfrowych monetach łączą precyzyjną analizę z lekkością, jakby kursy rynkowe tańczyły na rollercoasterze. Kuba z uśmiechem komentuje wzloty i upadki rynku, przypominając, że nawet w poważnym świecie finansów nie powinno zabraknąć dystansu i odrobiny szaleństwa. Dzięki jego niebanalnemu podejściu, każda notka staje się nie tylko źródłem informacji, ale także dobrą zabawą dla czytelników.