Pomiędzy największymi potęgami gospodarczymi narasta fundamentalna rozbieżność w podejściu do walut cyfrowych. Bank Anglii opowiada się za ostrożnym stanowiskiem regulacyjnym w odniesieniu do prywatnych stablecoinów, co ostro kontrastuje z polityką wspierającą administracji Trumpa w Stanach Zjednoczonych. Ta transatlantycka niezgodność podkreśla szersze debaty w globalnych finansach dotyczące stabilności finansowej, suwerenności monetarnej oraz przyszłej ewolucji systemów płatności cyfrowych.
- Poważna rozbieżność w podejściu do walut cyfrowych między Bankiem Anglii (ostrożność wobec stablecoinów) a administracją Trumpa (wsparcie dla nich).
- Bank Anglii, przez swojego prezesa Andrew Baileya, wyraża obawy o prywatne stablecoiny i preferuje tokenizowane depozyty bankowe.
- Administracja Trumpa aktywnie wspiera integrację stablecoinów; przykładem jest USD1 World Liberty Financial z kapitalizacją $2.2 mld.
- Istnieje globalna fragmentacja regulacyjna, gdzie USA skłaniają się ku stablecoinom, a EBC i Ludowy Bank Chin rozwijają własne waluty cyfrowe (CBDC).
- Przewodniczący Rady Stabilności Finansowej (FSB) Andrew Bailey ostrzega przed ryzykiem „sprzedaży awaryjnych” aktywów w przypadku braku nadzoru nad stablecoinami.
Stanowisko Banku Anglii: Ostrożność i Tokenizowane Depozyty
Andrew Bailey, prezes Banku Anglii, konsekwentnie wyraża zastrzeżenia co do rozpowszechniania prywatnie emitowanych stablecoinów. Jego główna obawa koncentruje się na potencjale tych cyfrowych tokenów, często powiązanych z walutami fiducjarnymi, do destabilizacji tradycyjnych systemów bankowych poprzez odciąganie środków, co wpływa na zdolność kredytową i ogólną stabilność finansową. Zamiast tego, Bailey publicznie stwierdził, że preferuje tokenizowane depozyty bankowe – cyfrowe reprezentacje konwencjonalnych zasobów bankowych – jako bezpieczniejszą, bardziej zintegrowaną formę pieniądza cyfrowego. Sugeruje, że takie podejście byłoby rozsądniejszą ścieżką dla Zjednoczonego Królestwa niż dążenie do stworzenia własnej cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) w odpowiedzi na rozwój stablecoinów w sektorze prywatnym.
Podejście Stanów Zjednoczonych: Sprzyjanie Innowacjom Stablecoinów
Z drugiej strony, administracja Trumpa w Stanach Zjednoczonych przyjęła bardziej akomodacyjne stanowisko wobec integracji stablecoinów. Trwają prace legislacyjne mające na celu ustanowienie jasnych ram regulacyjnych, które wspierałyby emisję powiązanych z dolarem aktywów cyfrowych przez banki komercyjne. Ten kierunek polityki ma na celu wspieranie innowacji w przestrzeni aktywów cyfrowych przy jednoczesnym wykorzystaniu globalnej dominacji dolara. Ilustracją tej trajektorii jest stablecoin USD1 firmy World Liberty Financial, powiązanej z Trumpem, który podobno osiągnął kapitalizację rynkową w wysokości 2,2 miliarda dolarów, co sygnalizuje znaczące zaangażowanie sektora prywatnego wraz z zachętami politycznymi.
Globalna Fragmentacja Regulacyjna i Wyzwania
Ta przepaść polityczna między Londynem a Waszyngtonem podkreśla szersze międzynarodowe wyzwanie regulacyjne. Jako przewodniczący Rady Stabilności Finansowej (FSB), prezes Bailey jest głośnym orędownikiem globalnej koordynacji regulacyjnej, ostrzegając, że powszechne przyjęcie stablecoinów bez solidnego nadzoru mogłoby wywołać „sprzedaż awaryjną” (ang. „fire sales”) bazowych aktywów rezerwowych podczas kryzysów, co przypominałoby współczesny „run na bank”. Podczas gdy Wielka Brytania sygnalizuje wyhamowanie w eksploracji swojego CBDC „cyfrowego funta” na rzecz tokenizowanych depozytów, inne główne banki centralne, takie jak Europejski Bank Centralny (EBC) z pilotażowymi programami cyfrowego euro oraz Ludowy Bank Chin (PBoC) z zaawansowanym wdrożeniem cyfrowego juana, kontynuują własne, odrębne inicjatywy walut cyfrowych. Bailey zauważa tę globalną fragmentację, obserwując, że USA skłaniają się ku stablecoinom, a EBC ku CBDC, przy czym żaden z nich nie koncentruje się przede wszystkim na tokenizowanych depozytach.
Przyszłość Cyfrowych Finansów i Implikacje Regulacyjne
Obecna debata na temat regulacji stablecoinów dotarła do krytycznego punktu dla cyfrowych finansów. W miarę jak instytucje finansowe coraz częściej eksperymentują z rozwiązaniami opartymi na blockchainie, organy regulacyjne na całym świecie zmagają się z kwestią zapewnienia nienaruszalności systemowych zabezpieczeń. Jeśli Stany Zjednoczone będą nadal wspierać rozwój stablecoinów w ramach bardziej liberalnego reżimu regulacyjnego, decydenci w Wielkiej Brytanii mogą znaleźć się pod rosnącą presją, aby albo bardziej zbliżyć się do tego tempa, albo wzmocnić swoje istniejące ramy ścisłego nadzoru. Na chwilę obecną stanowisko Baileya wskazuje na zaangażowanie Banku Anglii w jego odrębną, ostrożną ścieżkę.
Marek Tutko to autor newsów na bitgate.pl, który wnosi do świata kryptowalut sporo humoru i świeżego podejścia. Jego teksty łączą w sobie precyzyjną analizę rynku z nutą ironii – potrafi znaleźć śmieszne analogie nawet w najbardziej zmiennych notowaniach. Dla Marka każda zmiana kursu to okazja do żartobliwego komentarza, a wykresy zamienia w opowieści pełne nieoczekiwanych zwrotów akcji. Jego artykuły to nie tylko źródło rzetelnych informacji, ale także dawka pozytywnej energii, która sprawia, że nawet świat kryptowalut staje się bardziej przyjazny.