Krajobraz pożyczek aktywów cyfrowych przechodzi znaczącą ewolucję. Chociaż ugruntowane podmioty scentralizowane utrzymują znaczną obecność, dynamika wyraźnie przesuwa się w kierunku zdecentralizowanych alternatyw, zmieniając sposób przepływu kapitału w ekosystemie kryptowalut.
Ostatnie analizy, szczególnie uwypuklone w raporcie Galaxy, wskazują na wyraźną rozbieżność w wolumenach pożyczek. Pod koniec 2024 roku wolumeny pożyczek w zdecentralizowanych finansach (DeFi) znacznie przewyższyły te na platformach scentralizowanych. Stanowi to fundamentalną zmianę w strategiach alokacji kapitału w gospodarce cyfrowej.
Dynamika rynku i trendy wolumenowe
Na dzień 31 grudnia 2024 roku całkowity wolumen pożyczek kryptowalutowych, z wyłączeniem tych zabezpieczonych stablecoinami, wyniósł około
30 miliardów dolarów. Po uwzględnieniu tych zabezpieczonych pożyczek stablecoinowych liczba ta wzrasta do 36,5 miliarda dolarów. Pomimo tych znacznych rozmiarów rynek stanowi
43% spadek w stosunku do szczytowych poziomów obserwowanych pod koniec 2021 roku. To zmniejszenie jest w dużej mierze przypisywane zmniejszonemu popytowi ze strony pożyczkobiorców i skutkom upadłości kilku znaczących pożyczkodawców.
Pożyczki scentralizowane vs. zdecentralizowane
W sektorze scentralizowanych finansów (CeFi) dominuje kilku głównych graczy. Tether, wraz z Galaxy i Ledn, kontroluje znaczący
88,6% udział w scentralizowanym rynku pożyczek, zarządzając około 9,9 miliarda dolarów. Platformy te pozostają kluczowe, szczególnie dla klientów instytucjonalnych angażujących się w transakcje pozagiełdowe (OTC), prime brokerage i hybrydowe umowy pożyczek poza łańcuchem. Jednak po upadłości kilku scentralizowanych pożyczkodawców w latach 2022-2023 utrzymują się problemy z zaufaniem, co prowadzi do zauważalnego ochłodzenia apetytu na kredyty poza łańcuchem. Warto również wspomnieć o 1, która może wpłynąć na przyszłość finansów.
I odwrotnie, sektor DeFi wykazał niezwykły wzrost. Pożyczki na wielu zdecentralizowanych platformach i różnych blockchainach wzrosły do
19,1 miliarda dolarów w IV kwartale 2024 roku. Stanowi to imponujące ożywienie, oznaczające
959% wzrost w stosunku do najniższych poziomów odnotowanych w 2022 roku. Kluczowe czynniki napędzające to ożywienie obejmują wrodzoną przejrzystość DeFi, możliwości zarządzania ryzykiem w czasie rzeczywistym i kompozycyjność – cechy przyciągające użytkowników poszukujących bardziej odpornej infrastruktury finansowej. Dodatkowo, warto przyjrzeć się jak 1 finansowe.
Chociaż raport Galaxy potwierdza trwające znaczenie CeFi, szczególnie dla dużych graczy instytucjonalnych, ustalenia podkreślają wyraźny trend: kapitał w coraz większym stopniu przyciągają zdecentralizowane protokoły, które oferują solidną infrastrukturę i udowodniły swoją odporność w warunkach stresu rynkowego. Warto monitorować 1, aby być na bieżąco z najnowszymi trendami. Inwestorzy powinni także śledzić 1 dotyczące zabezpieczania majątku.
