Nadchodzący raport z Departamentu Handlu Stanów Zjednoczonych, spodziewany w piątek, ma dostarczyć kluczowych informacji na temat dwóch ważnych obszarów gospodarczych: trajektorii inflacji oraz zachowań konsumentów w oczekiwaniu na potencjalne podwyżki cen wynikające z ceł wprowadzonych przez administrację prezydenta Donalda Trumpa.
Oczekiwane odbicie w wydatkach konsumenckich przed wprowadzeniem ceł
Raport wyszczególni poziom dochodów osobistych i wydatków za luty. Co istotne, będzie on również zawierał wskaźnik cen wydatków na spożycie osobiste (PCE), który służy jako podstawowy miernik inflacji dla Rezerwy Federalnej. Aktualne prognozy, oparte na prognozach Dow Jones, przewidują wzrost wydatków konsumenckich o 0,5% w lutym. Następuje to po spadku o 0,2% odnotowanym w styczniu. Analitycy sugerują jednak, że ten oczekiwany wzrost może częściowo odzwierciedlać wcześniejsze zakupy konsumentów, zanim wejdą w życie dodatkowe cła.
Dane z kart kredytowych wskazują na wyprzedzające zakupy
Potwierdzeniem tego poglądu jest analiza Bank of America (BAC), która ujawniła wzrost wydatków na kartach kredytowych rok do roku. Warto zauważyć, że sektory często wrażliwe na cła odnotowały wzrost, w tym internetowa elektronika i ogólna sprzedaż detaliczna online. Odwrotnie, wydatki spadły w innych kategoriach, takich jak benzyna, podróże lotnicze i rozrywka.
Trendy inflacyjne pozostają problemem dla Fed
Jeśli chodzi o inflację, zarówno ogólny, jak i bazowy wskaźnik cen PCE mają wzrosnąć o 0,3% w lutym w ujęciu miesiąc do miesiąca. Umieściłoby to roczne stopy inflacji na poziomie około 2,5% dla wskaźnika ogólnego i 2,7% dla miary bazowej (która wyklucza zmienne ceny żywności i energii).
Chociaż te miesięczne wzrosty są stosunkowo niewielkie, stanowią one lekkie przyspieszenie w stosunku do danych ze stycznia. Trend ten przyciąga uwagę urzędników Rezerwy Federalnej. Prezes Fed z St. Louis, na przykład, ostrzegł, że efekty wtórne mogą przyczynić się do utrzymywania się inflacji na podwyższonym poziomie przez dłuższy okres, niż wcześniej przewidywano.
Podsumowanie prognozy inflacji (luty)
| Metryka | Oczekiwany wzrost miesięczny | Przybliżona stopa roczna |
| Indeks PCE ogółem | 0,3% | 2,5% |
| Bazowy indeks PCE | 0,3% | 2,7% |
Perspektywy Rezerwy Federalnej w warunkach niepewności
Uczestnicy rynku w dużej mierze przewidują, że połączenie istniejącej presji inflacyjnej i potencjalnego wpływu ceł prawdopodobnie doprowadzi Rezerwę Federalną do utrzymania obecnej polityki bez zmian przynajmniej do czerwcowego posiedzenia. Obecne prawdopodobieństwa rynkowe sugerują, że oczekiwania skłaniają się ku dwóm lub trzem obniżkom stóp procentowych, które nastąpią w późniejszym okresie roku.
Marek Tutko to autor newsów na bitgate.pl, który wnosi do świata kryptowalut sporo humoru i świeżego podejścia. Jego teksty łączą w sobie precyzyjną analizę rynku z nutą ironii – potrafi znaleźć śmieszne analogie nawet w najbardziej zmiennych notowaniach. Dla Marka każda zmiana kursu to okazja do żartobliwego komentarza, a wykresy zamienia w opowieści pełne nieoczekiwanych zwrotów akcji. Jego artykuły to nie tylko źródło rzetelnych informacji, ale także dawka pozytywnej energii, która sprawia, że nawet świat kryptowalut staje się bardziej przyjazny.