Gdy korporacje przygotowują się do ogłoszenia swoich wyników kwartalnych, inwestorzy uważnie obserwują sygnały rynkowe w poszukiwaniu zyskownych okazji. W tym kontekście uwagę przyciągają specyficzne strategie opcyjne, w szczególności nabywanie opcji kupna (call), taktyka podkreślana przez wiodących analityków finansowych ze względu na jej potencjał podczas obecnego cyklu publikacji wyników.
Uzasadnienie dla opcji kupna podczas publikacji wyników
Analitycy z Goldman Sachs sugerują, że kupowanie opcji kupna (call) może okazać się wyjątkowo owocne w tym sezonie publikacji wyników. Ich optymizm opiera się na zbieżności wskaźników technicznych i sentymentu rynkowego. John Marshall, kierujący analizami instrumentów pochodnych w Goldman, wskazuje na kilka czynników przyczyniających się do tej oceny.
Po pierwsze, zaobserwowano znaczny nacisk na kupno opcji sprzedaży (put), co historycznie często poprzedza ruchy cen akcji w górę po ogłoszeniu wyników. Po drugie, oczekiwane ruchy cenowe implikowane przez wycenę opcji (implied volatility – zmienność implikowana) oscylują obecnie w pobliżu 15-letnich szczytów dla wielu spółek publikujących wyniki. Po trzecie, różnica między obecnymi cenami akcji a cenami docelowymi ustalonymi przez analityków akcyjnych Goldman Sachs znacznie się powiększyła, osiągając drugi co do wielkości poziom od ponad dziesięciu lat. Ta kombinacja wskazuje na potencjalnie zyskowne scenariusze dla stosujących strategie oparte na opcjach kupna (call).
Ukierunkowane możliwości w akcjach
Goldman Sachs zidentyfikował konkretne spółki, w przypadku których ta strategia może być szczególnie przydatna. Wśród tych, które wkrótce opublikują wyniki, znajdują się Thermo Fisher Scientific (TMO) i Danaher (DHR). Dla tych akcji firma sugeruje rozważenie trzymiesięcznych opcji kupna (call) at-the-money (po cenie wykonania równej obecnej cenie rynkowej).
Dalsze na liście publikacji wyników, inne godne uwagi nazwy to Adobe (ADBE), Walt Disney (DIS) i Salesforce (CRM). Te wybory są preferowane zarówno ze względu na pozytywną analizę zespołu analityków akcyjnych Goldman, jak i wysoką zmienność implikowaną odzwierciedloną w ich kontraktach opcyjnych.
Zalecane podejście polega na zakupie opcji kupna (call) z trzymiesięcznym terminem wygaśnięcia. Zyskowność osiąga się, jeśli cena akcji bazowej osiągnie cenę docelową analityków przed wygaśnięciem opcji w lipcu. Jeśli akcja nie osiągnie tej ceny docelowej, potencjalna strata inwestora ogranicza się do premii zapłaconej początkowo za kontrakt opcyjny.
Sentyment rynkowy a premie opcyjne
Obecny klimat rynkowy, charakteryzujący się zwiększoną nerwowością inwestorów wokół publikacji wyników, paradoksalnie zwiększa atrakcyjność opcji kupna. Marshall zauważa, że ta powszechna obawa zawyża premie opcyjne. Choć zwiększa to koszt, powiększa również potencjalny zwrot, jeśli spółka przedstawi pozytywne wyniki przekraczające oczekiwania, co potencjalnie wywoła silny ruch cenowy w górę.
Ta dynamika odzwierciedla typowy wzorzec rynkowy: gdy obawy przed spadkami są powszechne, każde kolejne pozytywne zaskoczenie może prowadzić do bardziej wyraźnego odbicia. Opcje kupna oferują sposób na wykorzystanie takiego potencjalnego wzrostu bez konieczności bezpośredniego zakupu akcji bazowych.
Podsumowując, Goldman Sachs postrzega obecny okres jako zbieg korzystnych sygnałów technicznych, skrajnego sentymentu rynkowego oraz znaczącego szacowanego potencjału wzrostu dla konkretnych spółek. W konsekwencji zalecają selektywny zakup opcji kupna (call) jako potencjalnie skuteczną strategię podczas tego szczególnego sezonu publikacji wyników.
Jarosław Kosmaty to człowiek, który przypadkowo trafił do świata mediów, bo zamiast biegać za kryptowalutami, postanowił je opisywać – i zrobił to z takim zapałem, że nikt już nie wyobraża sobie BitGate.pl bez jego humorystycznych komentarzy. Urodzony w małej wiosce, gdzie jedyną kryptowalutą były ziarna kukurydzy, Jarosław od najmłodszych lat miał smykałkę do wyszukiwania okazji (i żartów) tam, gdzie inni widzieli jedynie szarość dnia codziennego.