Skomplikowane postępowanie upadłościowe upadłej giełdy kryptowalut FTX nadal się rozwija, a istotnym wydarzeniem jest formalne odrzucenie przez dłużników FTX znacznego roszczenia o odzyskanie środków w wysokości 1,53 miliarda dolarów, złożonego przez Three Arrows Capital (3AC). Przedstawiciele prawni FTX twierdzą, że straty poniesione przez 3AC nie są przypisywalne FTX, lecz wynikają z własnych, wysokiego ryzyka strategii handlowych funduszu hedgingowego opartych na dźwigni finansowej. Argumentują oni, że ciężar tych spekulacyjnych niepowodzeń nie powinien spadać na innych wierzycieli. Spór ten podkreśla zawiłą sieć zobowiązań i wzajemnych roszczeń, charakterystyczną dla dużych bankructw w świecie kryptowalut.
Spór o roszczenie i odpowiedź FTX
Three Arrows Capital, sam będący znaczącą ofiarą spadku na rynku kryptowalut w 2022 roku, początkowo złożył roszczenie o wartości 120 milionów dolarów w postępowaniu upadłościowym FTX w czerwcu 2023 roku, a następnie, do listopada 2024 roku, zwiększył je do 1,53 miliarda dolarów. Syndycy 3AC zarzucili szereg przewinień, w tym naruszenie umowy, naruszenie obowiązków powierniczych oraz bezpodstawne wzbogacenie, twierdząc, że FTX posiadał i niezgodnie z prawem zlikwidował aktywa należące do 3AC, przyczyniając się do jego upadku. W marcu, w ramach wniosku związanego z tym roszczeniem, główny sędzia John Dorsey opowiedział się po stronie 3AC.
Jednakże, zespół prawny FTX złożył zdecydowany sprzeciw w Sądzie Upadłościowym USA dla Dystryktu Delaware, nazywając roszczenia 3AC „nielogicznymi i bezpodstawnymi”. Argumentowali, że trudna sytuacja 3AC była bezpośrednią konsekwencją jego agresywnej postawy inwestycyjnej, a konkretnie strategii „stawiania na wysoką kartę” na rosnące ceny kryptowalut, która obróciła się przeciwko funduszowi, gdy rynek spadł. Prawnicy FTX stwierdzili: „Wspólni Syndycy proszą ten Sąd, aby zmusił innych klientów Giełdy i wierzycieli do ponoszenia kosztów nieudanej strategii 3AC poprzez zgłaszanie nielogicznych i bezpodstawnych roszczeń na kwotę 1,53 miliarda dolarów.”
Spór o salda rachunków i ważność likwidacji
FTX dodatkowo zakwestionowało dokładność deklarowanej przez 3AC kwoty 1,53 miliarda dolarów, twierdząc, że opierała się ona na błędnych saldach rachunków z 12 czerwca 2022 roku. Według FTX, rzeczywiste saldo kryptowalut 3AC w tej dacie wynosiło 1,02 miliarda dolarów, a nie 1,59 miliarda dolarów, a jego ujemne saldo w dolarach amerykańskich wynosiło 733 miliony dolarów, a nie 1,3 miliarda dolarów. FTX utrzymuje, że 3AC miało dostępne saldo w wysokości zaledwie 284 milionów dolarów, które zostało dodatkowo uszczuplone przez spadki cen rynkowych i własne wypłaty 3AC o łącznej wartości 60 milionów dolarów.
Odnośnie konkretnych transakcji, FTX potwierdziło zdarzenie likwidacyjne obejmujące 82 miliony dolarów w kryptowalutach przeciwko 3AC. Jednakże, FTX argumentowało, że ta likwidacja była dopuszczalna na mocy istniejących umów kredytowych i marżowych, zaprojektowanych w celu zapewnienia zgodności 3AC z wymogami dotyczącymi salda rachunku. Ponadto, FTX twierdziło, że ta likwidacja nie zmniejszyła ogólnego salda rachunku 3AC, lecz zamiast tego zachowała wartość, przenosząc ją na konto fiducjarne 3AC w USD, co faktycznie przyniosło korzyść funduszowi hedgingowemu. Stanowisko FTX jest takie, że „teoria utraconych aktywów” 3AC, która stanowi sedno ich roszczenia, nie ma ani podstaw prawnych, ani faktycznych.
Nadchodzące postępowania i szersze implikacje
Bitwa prawna ma przed sobą dalsze etapy. Three Arrows Capital otrzymało termin do 11 lipca na złożenie odpowiedzi na sprzeciw FTX. Następnie, 12 sierpnia, zaplanowano rozprawę bez dowodów, której przewodniczyć będzie główna sędzia Karen Owens w Sądzie Upadłościowym USA dla Dystryktu Delaware.
Ten spór nie jest odosobniony dla 3AC, ponieważ syndycy funduszu hedgingowego dochodzą również znaczących roszczeń od innych upadłych podmiotów kryptowalutowych. W sierpniu ubiegłego roku 3AC złożyło roszczenie o wartości 1,3 miliarda dolarów przeciwko Terraform Labs w jej sprawie upadłościowej. W tym przypadku syndycy 3AC, w tym Russell Crumpler i Christopher Farmer z Teneo Holding, zarzucili, że Terraform Labs wprowadziło 3AC w błąd co do stabilności tokenów w ekosystemie Terra, a konkretnie TerraUSD (UST) i Luna (LUNA). Twierdzili oni, że te wprowadzenia w błąd skłoniły do znacznych inwestycji na zaledwie kilka miesięcy przed utratą parytetu przez UST, co doprowadziło do katastrofalnego załamania ekosystemu Terra. Ten wzorzec roszczeń podkreśla ryzyko systemowe i kaskadowe niepowodzenia, które charakteryzowały kurczenie się rynku kryptowalut w 2022 roku.
Kuba Miarecki to autor newsów na bitgate.pl, który potrafi wprowadzić świeży powiew humoru do świata kryptowalut. Jego teksty o bitcoinie i innych cyfrowych monetach łączą precyzyjną analizę z lekkością, jakby kursy rynkowe tańczyły na rollercoasterze. Kuba z uśmiechem komentuje wzloty i upadki rynku, przypominając, że nawet w poważnym świecie finansów nie powinno zabraknąć dystansu i odrobiny szaleństwa. Dzięki jego niebanalnemu podejściu, każda notka staje się nie tylko źródłem informacji, ale także dobrą zabawą dla czytelników.