Globalny krajobraz finansowy przechodzi obecnie znaczącą rekalibrację, charakteryzującą się zauważalnym osłabieniem dolara amerykańskiego oraz imponującym wzrostem wartości Bitcoina. Ta dywergencja odzwierciedla złożoną interakcję czynników, w tym krajowe wyzwania polityczne w Waszyngtonie, zmieniające się nastroje inwestorów wobec długu rządowego oraz wyraźne przesunięcie przepływów kapitałowych w kierunku aktywów cyfrowych. Podczas gdy rynki tradycyjne zmagają się z niepewnością, sektor kryptowalut, zwłaszcza Bitcoin, wykazuje niezwykłą odporność i wzrost, przyciągając znaczące inwestycje instytucjonalne.
Dolar amerykański pod presją
Dolar amerykański doświadczył ostatnio znacznego spadku w stosunku do koszyka głównych walut, na co wpłynęły przede wszystkim leżące u podstaw niestabilności polityczne i gospodarcze. Kluczowym czynnikiem tego spadku była niekorzystna aukcja 20-letnich obligacji skarbowych. Dane z Bloomberg wskazywały, że Skarb Państwa sprzedał obligacje o wartości 16 miliardów dolarów z rentownością 5,047%, co było znacznie wyższą wartością niż oczekiwania rynkowe. To pchnęło rentowności tych obligacji jeszcze wyżej, osiągając 5,127% pod koniec aukcji, co stanowiło ich najwyższy poziom od listopada 2023 roku i sygnalizowało wyraźny spadek popytu.
To osłabienie popytu na dług USA odbiło się echem na rynkach walutowych. Euro zyskało 0,4% w stosunku do dolara, osiągając 1,1334 USD, co jest dwutygodniowym maksimum, a japoński jen wykazał podobny ruch wzrostowy. Wyższe rentowności, których żądają kupujący, podkreślają rosnące obawy dotyczące kondycji fiskalnej Waszyngtonu i potencjalną niechęć wśród zagranicznych inwestorów do finansowania amerykańskiego długu bez większych zwrotów.
Impas polityczny i obawy fiskalne
Reakcja rynku obligacji zbiegła się z trudnościami legislacyjnymi w Waszyngtonie, szczególnie wokół proponowanej przez prezydenta Donalda Trumpa ustawy podatkowej. Wysiłki mające na celu przeforsowanie tej ustawy, mającej na celu obniżenie podatków, napotkały opór w jego własnej partii. Przewodniczący Izby Reprezentantów Mike Johnson przyznał, że niektóre frakcje republikańskie nie chciały poprzeć planu, powołując się na niewystarczające cięcia wydatków rządowych, aby uzasadnić jego potencjalny wpływ na deficyt narodowy. Bezpartyjni analitycy finansowi oszacowali, że ta ustawa mogłaby zwiększyć dług narodowy o 3 do 5 bilionów dolarów, pogłębiając obawy o odpowiedzialność fiskalną.
Ten wewnętrzny impas polityczny jest uważnie obserwowany przez międzynarodowych inwestorów, z których wielu wydaje się ograniczać swoje zaangażowanie na rynkach amerykańskich. Pojawiają się również pytania dotyczące szerszej polityki handlowej administracji, zwłaszcza że tymczasowa 90-dniowa przerwa w nowych barierach handlowych zbliża się do końca bez jasnych wskazań na przyszłe umowy. Ta cisza na frontach handlowych dodaje kolejną warstwę niepewności, przyczyniając się do nerwowości na rynku.
Bezprecedensowy wzrost Bitcoina
W wyraźnym kontraście do spadku dolara, Bitcoin osiągnął znaczący kamień milowy, po raz pierwszy przekraczając poziom 111 000 USD. Ten wzrost kontynuował rajd zapoczątkowany zaledwie 48 godzin wcześniej, opierając się na przebiciu poziomu 106 000 USD i umocnieniu wsparcia wokół 105 200 USD, zanim pokonał swoje poprzednie historyczne maksimum wynoszące 109 588 USD, ustalone w styczniu.
Analitycy w dużej mierze przypisują solidne wyniki Bitcoina panującym presjom makroekonomicznym, w tym słabszej pozycji dolara, rosnącym rentownościom obligacji i ogólnej niestabilności politycznej. Czynniki te zmuszają inwestorów do poszukiwania alternatywnych aktywów, a waluty cyfrowe są coraz częściej postrzegane jako zabezpieczenie przed zmiennością tradycyjnego rynku.
Silne napływy do ETF-ów sygnalizują zaufanie instytucjonalne
Wzrost ceny Bitcoina jest dodatkowo wzmocniony znaczącymi napływami do funduszy giełdowych (ETF) Bitcoin spot. 21 maja te ETF-y odnotowały imponujące 609 milionów USD netto napływów, co oznaczało szósty kolejny dzień pozytywnych ruchów. ETF-y Ethereum spot również odnotowały pozytywny trend, z napływami w wysokości 587 100 USD w ciągu czterech dni. Ten stały popyt poprzez regulowane pojazdy inwestycyjne podkreśla rosnące zainteresowanie instytucjonalne i zaufanie do przestrzeni kryptowalutowej.
Główne instytucje finansowe dostosowują swoje strategie w odpowiedzi na te zmiany rynkowe. Morgan Stanley, na przykład, zrewidował swoje prognozy dla większości aktywów amerykańskich na „przeważanie” dla akcji i obligacji skarbowych, powołując się na zmniejszone ryzyko recesji i potencjalne obniżki stóp. Jednak firma wyraźnie wskazała dolara jako wyjątek, przewidując jego dalsze osłabienie z powodu „konwergencji stóp procentowych i wzrostu gospodarczego w USA z innymi krajami”. Chociaż amerykańskie inwestycje mogą dobrze prosperować, sam dolar ma stawić czoła przeciwnościom.
Morgan Stanley skorygował również swoją globalną prognozę wzrostu PKB, przewidując spowolnienie z 3,5% w 2024 roku do 2,5% do końca 2025 roku. Takie spowolnienie, nawet bez pełnej recesji, jest wystarczające, aby spowodować realokację kapitału, często faworyzując aktywa takie jak kryptowaluty, które wielu inwestorów postrzega obecnie jako kluczowe zabezpieczenie przed niestabilnością walut fiducjarnych. Jeśli Bitcoin utrzyma swoje tempo, analitycy sugerują, że jego następnym celem może być 120 000 USD, bez znaczących poziomów oporu w zasięgu wzroku. Rosnące napływy i chwiejne tło tradycyjnego rynku nadal przyciągają nowych nabywców do aktywa cyfrowego.
Kuba Miarecki to autor newsów na bitgate.pl, który potrafi wprowadzić świeży powiew humoru do świata kryptowalut. Jego teksty o bitcoinie i innych cyfrowych monetach łączą precyzyjną analizę z lekkością, jakby kursy rynkowe tańczyły na rollercoasterze. Kuba z uśmiechem komentuje wzloty i upadki rynku, przypominając, że nawet w poważnym świecie finansów nie powinno zabraknąć dystansu i odrobiny szaleństwa. Dzięki jego niebanalnemu podejściu, każda notka staje się nie tylko źródłem informacji, ale także dobrą zabawą dla czytelników.