Akcje dywidendowe pod presją w zmieniającym się rynku
W ostatnich miesiącach akcje wypłacające dywidendy straciły część swojego tradycyjnego uroku jako bezpieczna przystań dla inwestorów. Mimo że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła z 4,8% w styczniu do 4,25%, popyt na akcje dywidendowe nie wzrósł odpowiednio. W ciągu ostatnich trzech miesięcy średni wynik akcji dywidendowych wchodzących w skład indeksu S&P 500 spadł o 3,8%, co stanowi większy spadek niż ogólny spadek indeksu o 2,8%. Nawet ugruntowane firmy, znane jako Arystokraci Dywidendowi, z długą historią podnoszenia dywidend, nie były odporne na ten trend spadkowy.
Akcje o wysokiej stopie dywidendy stoją w obliczu gwałtownych spadków
Co ciekawe, akcje oferujące najwyższe stopy dywidendy odnotowały jeszcze gwałtowniejsze spadki. Dane wskazują, że akcje o najwyższych stopach dywidendy w indeksie S&P 500 spadły o 5% w ciągu ostatniego kwartału. Ten wzorzec sugeruje, że wysoka stopa dywidendy niekoniecznie zapewnia stabilność. Na przykład, niektóre akcje oferujące stopy dywidendy przekraczające 7% lub w środkowym przedziale 6% borykają się z problemami strukturalnymi i finansowymi, co wywołuje sceptycyzm wśród strategów rynkowych.
Zmiana priorytetów: bezpieczniejsze alternatywy dla dochodu
Eksperci rynkowi radzą teraz inwestorom rozważenie spółek z drugiego kwintyla stóp dywidendy. Firmy te zazwyczaj zapewniają solidne wypłaty dywidend, nie znajdując się na ekstremalnie wysokim końcu spektrum stóp dywidendy. W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje te odnotowały skromniejszy spadek o około 2,5% i oferują średnią stopę dywidendy w wysokości około 2,9%, w porównaniu z ogólną stopą dywidendy indeksu S&P 500 wynoszącą 2,3%.
Do godnych uwagi przykładów należą:
- EOG Resources – odnotowująca niewielki wzrost o 0,4% w tym okresie, ze stopą dywidendy wynoszącą około 3%.
- Mondelez International – która odnotowała wzrost o 2,6% w tym samym okresie, oferując jednocześnie stopę dywidendy bliską 3%.
Odkrywanie funduszy wzrostu dywidendy
Kolejną atrakcyjną strategią jest inwestowanie w fundusze specjalizujące się w spółkach z solidnymi wynikami w zakresie zwiększania wypłat dywidend. Dwie popularne opcje w tej przestrzeni to:
- iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) – który obecnie utrzymuje stopę dywidendy na poziomie około 2,4%.
- Vanguard Dividend Growth Fund (VDIGX) – oferujący stopę dywidendy w wysokości około 1,8%.
Fundusze te zdołały zapewnić sobie niewielki, dodatni zwrot bliski 1% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, co czyni je stosunkowo atrakcyjną opcją na dzisiejszym burzliwym rynku.
Spółki z obiecującymi perspektywami wzrostu dywidendy
Oprócz funduszy, na uwagę zasługują pewne spółki, zarówno ze względu na obecne wypłaty dywidend, jak i potencjał przyszłego wzrostu zysków i przepływów pieniężnych. Wśród nich znajdują się:
- 3M – obecnie oferująca dywidendę w wysokości około 73 centów na kwartał. Przy prognozowanym wzroście zysków o około 7% w 2025 r. istnieje ostrożny optymizm, że dywidenda będzie nadal rosła.
- AT&T – która, ze stopą dywidendy w wysokości około 4,2%, korzysta ze stabilnych przepływów pieniężnych i trwającej kampanii mającej na celu obniżenie kosztów, co pozycjonuje ją jako niezawodną opcję.
- Abbott Laboratories – oferująca stopę dywidendy w wysokości około 1,7%, a jednocześnie obiecująca znaczące prognozy wzrostu, w tym oczekiwany wzrost zysków o 10% i wzrost przepływów pieniężnych o 30% w nadchodzącym roku.
Strategiczne podejścia do inwestowania w dywidendy
Wraz ze zmianami strukturalnymi zmieniającymi tradycyjną dynamikę rynków dywidend, inwestorzy muszą przyjąć strategię, która priorytetowo traktuje długoterminową stabilność dochodów nad urokiem wygórowanych stóp dywidendy. Zamiast gonić za akcjami o wyjątkowo wysokich procentach dywidendy, nacisk należy położyć na spółki, które wykazują zrównoważony wzrost przychodów i solidne przepływy pieniężne. Ponadto, fundusze wzrostu dywidendy oferują zdywersyfikowaną metodę wykorzystania potencjału spółek stale zwiększających swoje wypłaty dywidend.
Koncentrując się na zrównoważonych opcjach inwestycyjnych i dokładnej analizie, inwestorzy mogą pokonać obecne wyzwania i znaleźć możliwości, które łączą atrakcyjne stopy dywidendy z niższym ryzykiem.
Zastrzeżenie: Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być interpretowane jako porady inwestycyjne. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem jakichkolwiek decyzji finansowych.