Tradycyjne aktywa uważane za bezpieczne przystanie, takie jak złoto, odzyskują swoje znaczenie w obliczu rosnącej presji ekonomicznej na świecie, co skłania do strategicznego ponownego rozważenia dywersyfikacji portfela. Tytan funduszy hedgingowych, Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, przedstawił wizję, w której waluty niefiatowe zyskają na znaczeniu jako magazyny wartości, sygnalizując potencjalne odejście od postrzeganych słabości systemów fiducjarnych. Perspektywa ta wynika z obaw dotyczących rosnącego zadłużenia i trendów inflacyjnych, które wspólnie obniżają siłę nabywczą i atrakcyjność walut emitowanych przez państwo.
Analiza Dalio sugeruje wzrost popytu inwestorów na aktywa postrzegane jako bardziej stabilne w okresach niepewności gospodarczej. Szczególnie podkreślił złoto jako potencjalnego beneficjenta, odnotowując wzrost jego wartości odzwierciedlający ten sentyment. Trend ten podkreśla przekroczenie przez metal szlachetny progu 3700 dolarów za uncję, co wskazuje na apetyt rynkowy na aktywa materialne, które historycznie chroniły kapitał. Chociaż komentarze Dalio nie wymieniały wprost kryptowalut, podstawowe zasady jego argumentacji – poszukiwanie nieinflacyjnych i trwałych magazynów wartości – rezonują z cechami niektórych aktywów cyfrowych, zwłaszcza Bitcoina, który często jest przedstawiany jako cyfrowe złoto lub alternatywa dla pieniądza fiducjarnego.
Szerszy kontekst gospodarczy napędzający perspektywę Dalio obejmuje obawy dotyczące zrównoważenia fiskalnego. Wcześniej ostrzegał przed nadmiernymi wydatkami rządowymi i potencjalnym gromadzeniem niezrównoważonego długu, co mogłoby prowadzić do poważnych kryzysów fiskalnych. W środowisku charakteryzującym się rosnącą inflacją i niepewnością geopolityczną, niezawodność walut fiducjarnych jako długoterminowych magazynów wartości staje pod znakiem zapytania. Takie środowisko wymaga strategicznego podejścia do ochrony majątku, a Dalio doradza inwestorom rozważenie alokacji części ich portfeli, potencjalnie do 10%, w złoto. Te ostrzeżenia są wzmacniane przez szersze obawy rynkowe, w tym problemy obserwowane na rynkach hipotek, które mogą sygnalizować głębsze kruchości gospodarcze.
Wyzwania dla walut fiducjarnych nie ograniczają się do jednego mocarstwa gospodarczego. Obserwacje Dalio obejmują potencjalne słabości w innych głównych gospodarkach, w tym we Francji, Japonii i Chinach, sugerując globalną rekalibrację postrzegania walut. Odzwierciedla to obserwowalne ruchy rynkowe; na przykład indeks dolara amerykańskiego odnotował znaczący spadek od początku roku. Jednocześnie umocnienie złota w stosunku do różnych osłabiających się walut podniosło jego status, a niektóre analizy pozycjonują je jako drugi co do wielkości globalny aktyw rezerwowy. W tym okresie obserwowano również jednoczesne umocnienie złota, S&P 500 i Bitcoina, ponieważ inwestorzy szukali zabezpieczenia przed inflacją, aktywnego wzrostu i ochrony kapitału. Chociaż Bitcoin historycznie wykazywał cechy zmiennego aktywa technologicznego, jego rosnący wpływ jako magazynu wartości jest coraz szerzej uznawany.
Oprócz złota zyskują na znaczeniu również inne aktywa niefiatowe. Srebro, na przykład, odnotowało wzrost wartości do poziomów niespotykanych od 2011 roku, a prognozy sugerują, że może przekroczyć próg 50 dolarów. Chociaż może nie cieszyć się takim samym zainteresowaniem jak złoto, srebro staje się realną alternatywą dla inwestorów dywersyfikujących swoje portfele od tradycyjnych instrumentów finansowych. Stany Zjednoczone stoją w obliczu krytycznego momentu w kwestii emisji długu. Pomimo rekordowych wyników rynkowych, utrzymują się obawy dotyczące nawyków nadmiernych wydatków amerykańskiej gospodarki. Szacunki sugerują, że rząd może potrzebować wyemitować dodatkowe 12 bilionów dolarów długu na pokrycie deficytu, odsetek i zapadającego długu.
Jednakże potencjalnym ograniczeniem jest zdolność globalnego rynku do wchłonięcia tej ilości długu USA. Ta nierównowaga może podważyć popyt na nowe emisje długu USA. Chociaż dolar amerykański pozostaje dominującym środkiem wymiany, w dużej mierze ze względu na jego integralną rolę w handlu światowym, jego pozycja napotyka subtelne wyzwania. Dalio przyznaje rosnący międzynarodowy wpływ chińskiego juana, sugerując, że może on stopniowo zmniejszać absolutną dominację dolara, chociaż całkowite zastąpienie roli dolara nie jest przewidywane w najbliższej przyszłości.
Jarosław Kosmaty to człowiek, który przypadkowo trafił do świata mediów, bo zamiast biegać za kryptowalutami, postanowił je opisywać – i zrobił to z takim zapałem, że nikt już nie wyobraża sobie BitGate.pl bez jego humorystycznych komentarzy. Urodzony w małej wiosce, gdzie jedyną kryptowalutą były ziarna kukurydzy, Jarosław od najmłodszych lat miał smykałkę do wyszukiwania okazji (i żartów) tam, gdzie inni widzieli jedynie szarość dnia codziennego.